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面板 被低估的苹果供应商!3C设备优质标的,将

文章来源:未知时间:2020-08-10

摘要:

1、面板职业:跟着日韩面板产能的大幅退出和减产,职业逐渐进入供需平衡,国内厂商下一年有望继续提价,面板价格进入新一轮上行周期;一起当时面板价格挨近首要厂商的现金盈余红线,下一年职业盈余有望改进,龙头企业有望迎来戴维斯双击,主张重视京东方A、TCL集团。

2、赛腾股份:国内3C自动化设备抢先企业,2012年与苹果树立协作,为其供给自动化设备服务,下一年苹果将推出多款5G手机,3C设备产业链将首先获益,拼装和测验设备商场空间有望到达200亿;公司作为自动化设备抢先企业,苹果新机将带来较大成绩弹性,一起拓宽苹果无线耳机事务,成绩有望加快增加,组织给予公司目标价37.2元。

3、兆驰股份:公司是全球前五的ODM电视制作企业,为小米、夏普、海尔等国内外一线品牌供给代工服务,并有望为华为电视代工;活跃布局LED事务,环绕照明及背光两大使用,完成芯片、封装全产业链掩盖,有望成为国内第二大LED芯片厂商,在Mini LED深化布局,开宣布电视背光和高清显现两个方向的产品。

正文:

1、面板价格迎来新一轮上行周期,龙头企业戴维斯双击来了

国信证券指出当时面板职业的三大预期差,华泰证券也看好2020年LCD景气上行。

①预期差一:面板职业迎来较大等级的回转行情

19年Q4开端韩国厂商三星、LG的产能大幅退出及减产,导致职业从严峻供过于求逐渐进入供需平衡,干流尺度面板价格随之止跌。2020年全球拟退出的季均LCD产能面积是2015年以来的最高点。

现在国内面板现金本钱比韩国厂商10%-20%,职业供需改进后,面板价格仍然有望保持高位。龙头京东方坚定于20年1月提价,带动其他厂商跟从提价,因而面板职业是一次较大等级的回转行情。

②预期差二:2020年职业界首要公司的盈余有望改进

当时面板价格现已迫临企业的现金盈余红线,面板价格有望在当时价格邻近企稳反弹。假如本轮的全体提价起伏在30%左右,以京东方为例,其净利率将从现在的-3%,改进至11%,职业界其他公司收入和赢利均有望改进。

③预期差三:职业出现高会集度和弱周期化的格式

现在商场对面板职业的预期停留在重财物、周期性强、继续不断的本钱开支、不具备长期出资价值等几大固有形象。

现在职业通过17/18/19年的大幅扩产后,现已进入新一轮的洗牌期,职业会集度向头部公司会集。

一起伴跟着柔性OLED、mini LED等弱周期新技术的鼓起,职业周期特点将进一步弱化,20年今后大尺度LCD的产能开释将大幅削减,职业盈余稳定性将大幅提高。

④看好面板价格进入新一轮上行周期,龙头企业有望迎来戴维斯双击

2、被轻视的苹果供货商!3C设备优质标的,将获益苹果5G新机

赛腾股份是国内3C自动化设备抢先企业,横向拓宽进入轿车电子、半导体等范畴,成为苹果供货商后进入快速展开车道。

①2012年与苹果协作,期间成绩快速增加

公司3C设备产品系列首要会集在自动化检测设备和自动化拼装设备。2012年赛腾股份开端与苹果协作,给其产品供给自动化设备、冶具类产品等服务,期间收入和赢利均完成了快速增加。

公司对苹果的依赖度非常高,2017年来自苹果的收入占比高达80%以上。2018年开端对苹果依赖度有所下降,2019年国内收入占比超越国外。

②2020年苹果将推出多款新机,3C设备产业链首先获益

2020年苹果将推出多款5G手机,外观或有所改动,3C设备产业链将首先获益,现在苹果产业链公司中,拼装和测验设备较为老练,在下一年的换机潮中,商场空间有望到达200亿。

公司作为自动化设备龙头企业,苹果新机将带来较大成绩弹性。

③可穿戴设备:3C产品另一大卖点,公司拓宽苹果无线耳机拼装设备事务

可穿戴设备是3C产品中的另一大卖点,2020年iWatch估计出货量3400万台,同比增加22%;2020年Airpods出货量将到达1亿台。

2016年赛腾股份成功拓宽苹果无线耳机事务,2017年1-9月无线耳机拼装设备销量1373台,收入1.19亿元,为当期奉献很多收入。

④出资战略:下一年成绩有望加快增加,组织给予目标价37.2元

3、全球电视ODM龙头!LED全产业链掩盖,新技术Mini LED获得重大成果

①本年盈余状况明显好转,LED产品增强盈余才能

兆驰股份以家庭影音产品和液晶电视等的ODM制作发家,电视ODM排名全球第四。上市后活跃布局LED事务,环绕照明及背光两大使用,开端完成芯片、封装全产业链掩盖。

2018年公司净赢利和毛利率有所下滑,2019年盈余状况明显好转,前三季度归母净赢利6.7亿元,同比增加88%。未来LED产品有望进一步增强公司的盈余才能。

②进军互联网电视范畴,掌握华为才智屏的展开机会

公司常年为小米、夏普、海尔等国内外一线品牌供给代工服务,作为国内电视ODM龙头,并展开互联网电视事务,本年7月与拼多多达到全面战略协作,推出的JVC电视平价高质。

智能电视是电视职业展开的大势所趋,公司接下来为华为电视代工的概率较大,有望掌握华为才智屏的展开机会。

③LED一体化战略,Mini LED

公司于2011年开端投产LED封装产品,2017年进入LED外延片、芯片范畴,完成全产业链掩盖,有望成为国内第二大芯片厂商。

商场对Mini LED的使用远景非常达观,公司已在Mini LED深化布局,开宣布电视背光和高清显现两个方向的Mini LED产品,能够直接供给ODM事务客户,提高客户粘性。

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